本文转载自天使成长营anglecamp

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（1）认知变现

有人说，投资就是认知变现。这句话没有错，但认知从何而来呢？一部分是来自于学习现成的理论，但更为重要的、最深层次的那些东西，源于思维模式的改变。做天使投资，我们一定要形成一种投资思维。

我之前是在投行做，主要就是帮助内地企业去香港创业板上市，接触的企业以制造业、科技类居多。2008年进入盛大后才开始接触互联网，从那时开始我意识到这是两个完全不同的世界。我发现以往积累下来的那些认知，并不适用于互联网领域，按照这些认知做天使投资根本无从下手，因为互联网的思维跟传统行业的思维截然不同。

（2）快思维和慢思维

快思维和慢思维是两种思维类型。

什么是快思维？快思维就是我们看到一个事物后很本能的反应，这种思维是本能的、下意识的和快速决定的，它依赖直觉，无须逻辑。

请大家思考以下两个问题。

第一个问题：球和球拍的总价是1.1美元，球拍比球贵1美元，请问球的价格是多少？很多人第一反应是0.1美元。

但我们来算一下，X+（X+1）=1.1，得出的答案是X为0.05，而不是你一开始本能想到的0.1。

第二个问题：湖中有一片睡莲叶子，以每天增长一倍的速度向外扩散。如果48天后莲叶就能覆盖整片湖面，那么覆盖湖面一半的面积需要多长时间？大家都知道是47天，但你可能也总有一种24天的错觉。这就是快思维，面对一个问题时，我们会本能的得出一个答案。

什么是慢思维呢？慢思维就是在有时间的情况下，经过审慎推理和逻辑严密的思考后做出的决定。

再来看一个问题：杰克正看着安妮，而安妮正看着乔治。杰克已婚，乔治未婚。请问是否有一位已婚人士在正在看着一个未婚人士？ A、是；B、不是；C、无法确定。

你会选哪一个答案？选A的已经经过了比较严密的思考；很多人可能会选C，也就是无法确定。无法确定的原因是安妮到底是已婚还是未婚？这个里面没有说，所以无法确定。但实际上无论安妮已婚还是未婚，把这两种情况都考虑进去，最终结果还是有一位已婚人士看着一位未婚人士。

投资实际上也是一种思维的结果。一开始我觉得做投资就是靠一种本能的意识，靠快思维去做，遇到一个项目，也不会按照严密的逻辑去分析，更多的是靠本能来判断。但是掌握了某些方法后，开始会用慢思维去判断了。这两种能力都很重要，当你的慢思维逐渐成熟后，你的思考会越来越快，然后成为一种快思维。

当你看过1000多个项目后，你会总结出一套方法，反过来促成你的快思维，以后看项目时基本上能在一两分钟内判断出这个项目是不是具有潜力。

（3）归纳法

归纳法就是从个体到一般，总结出一种规律。做投资实际上也是这样一种过程，最初我们看到的是一些成功的个案，然后就开始去总结它们的规律，从个体到一般的规律。

归纳法有两种方式：

第一种是简单枚举，比如说A天鹅是白的，B天鹅是白的，很多天鹅是白的，最后的推论是所有的天鹅是白的。这种方式存在一个问题，当你看到一只黑天鹅时，这个结论就不成立了。

第二种是穷举法，列出所有可能性。这就排除了一切偶然性。

做投资也是从少数案例向一般规律总结的一个过程，期间你会不断碰到新的问题，需要去逐步完善。

（4）演绎法

当我们得到了一般的规律后，再去看具体的项目时，就是从一般到个体，然后就会发现常有一些例外的情况，这就要不断调整一般规律，以便让其能够适用更多情况。

这里面有几种方法：

①三段论（大前提、小前提、结论）

②假言推理（充分条件、必要条件）

③选言推理（相容、不相容）

这些思维方法不难理解，难的是怎样把它应用到投资行为中。

（1）成功者特质

对于一个成功的项目，到底是什么原因让他成功？

寻找成功者共同的基因实际上非常难，因为不同的个体具有不同的特质。比如马化腾跟马云完全是两种人，那你如何去总结他们共同的特质。

很多人会去读一些名人传记或企业的成功史，总结出成功人士的共同特征，比如勤于思考、善于学习、敢于吃苦，同时具备领导能力，积极乐观而又精力充沛。

曾有一家人力资源公司总结了一套理论。按照他的要求，成功者得具备20几项非常突出的特征，但你拿着这些特征去对照，没有一个人能同时具备这么多特质。你要考虑的是，哪一方面才是最重要的。

（2）成功项目的特质

成功的项目都有一些基本规律，比如处于大市场里、能规模化、具备有持续性、用创新的方式解决了刚需问题、时机恰当等等。

（3）其他模型

另外，如果能掌握一些其他的模型肯定是非常有用的。比如有人对《易经》有深入研究，那确实会有一些辅助。

据说有一个人特别喜欢用生辰八字去判断项目，他先请一个老法师跟创业者聊一聊，如果生辰八字相克，那这个项目就直接pass掉。

还有人根据颜值来判断项目，这很容易形成误区。因为颜值高的人很容易让人产生好感，从而获得更多的资源，但也很容易让人造成一些误区。我记得有一个年轻的投资人说，他看到年轻漂亮的女性创业者，无论投与不投，先聊到深夜再说。这个过程中，一定会产生一些误判。因为这时候他已经喜欢上了一个人，所以不会对项目有太多关注。

血型、星座也会有一些作用。我们有一期基金在融资的时候，曾有一个很年轻的LP擅长研究血型星座，投资前他把我们三个合伙人的血型、星座全问了一遍，感觉很匹配，就很果断地投了，结果证明他是正确的。

以上这些模型，对大家判断项目都会有一些辅助的。

（1）学习已有理论

我们可以学习已有的理论，借鉴一些成功的经验，通过学习别人的东西，建立起自己的体系。像天使成长营的导师们所讲的内容，都是过往经验的总结。通过学习这些已有的理论，可以建立起一些基本的概念。

做投资从小白到入门，你可能需要两到三年，但是通过学习这些已有的理论，可能一年左右就会有一些基本成果。

一套成功的模型，你再怎么去学习它，可能只能学到七八十分。我们强调的是，通过对基本模式的理解，能把自己的东西激发出来。

（2）深度学习

这里要提到“1万小时法则”。也就是说如果你想在一个行业里面达到专家的高度，就必须要付出1万小时。这实际上挺难的，即便你每天花8个小时在一个行业里，积累到1万小时也得三年多的时间。所以我认为三年出师很正常。何况我们每天都有很多杂事要处理，可能花在一个领域的时间不超过2个小时。

（3）跟创业者或牛人交流

跟创业者交流，也是一个很好的学习方法。很多项目你可能没有投，但你通过跟他交流也能学到很多东西，比如对行业的认识，竞争对手有哪些等等。同时也可以验证你的一些观点，你可以对那些排除掉的项目做一些记录，半年或一年之后，再去跟踪一下发展情况，看看与自己的判断是不是相符，这会帮你省掉很多学费。

另外跟牛人去交流，他们都有一套投资逻辑。比如你关注社交，就可以去找对社交认识非常深的人，如果你关注消费，就可以去找这个行业里面的那些高手。

（4）读书

读书对我们做投资有很大的帮助。比如互联网领域更多的是基于对人性的理解，在设计产品时，需要很深的积累。

我们最好能读哲学、历史、商业、小说这些类型的书。这些东西看上去似乎与投资没有太大的关系，但是长期积累下来，意义是非常深远。比如小说表现的是夸大了的人性，它有助于我们把握人性的弱点。

（5）实践出真知

做投资，即使你在理论上已经达到了一定水平，但让你真正去投一个项目时，一切仍未可知。所以，学习投资的最好方式还是真正的投下去，哪怕你投的钱不多，一个项目可能只跟了5万块钱，但这个项目的失败带给你的认知会非常深刻。

因此，在早期阶段，我建议大家尝试着去跟一些项目。不用花太多的钱，当你把钱放进去后，你对这个项目的关注度自然会提高，半年一年下来，你的理解将非常深刻。

从战争中学习战争，这种学习方法学费较少，但非常有效。

对于投资人来说，归类和简化是非常重要的能力，这是提升认知的一个很重要的阶段。我们要从大量的个体当中去寻找成功的基因，然后经过归类和简化，再去指导投资行为。

在前期阶段，重点要放在前面两个纬度上，后面的品行和格局可以花一点精力去看，但也不要投入太多时间，因为一个人的格局是会变化的，品行方面相对来说比较容易判断。

在此，我讲个案例。有一家投资机构曾看了一个项目。当时双方已经签署了协议，但当天下午，这位创始人又见了另外一个投资人，对方给了更高的估值，因此当天又签了另外一个协议。投资机构当时就提出了异议，但创始人根本不予回应。这个项目最终的结果非常失败，创始人存在品行问题，出现这种结果很正常。

对于创业，成功本来就是低概率事件。创业者会面临焦虑、竞争及各种不可预测的状况，如果失败了，其实都能够理解，但如果创始人自己打退堂鼓，这说不过去。

再说个我们遇到过的案例。这个团队要做一款游戏，我们投了400万进入，但钱花到200万时，他觉得这个产品没有竞争力，自己也承受了很大压力，因此萌生了退意，他把200万退了回来，就终止了这个项目，几个合伙人又去上班了。这种情况对于投资人而言，无疑是一个打击。

那我们应该如何去简化？简化到什么程度？

一个项目，最好能够用一句话说清楚，这是考察创始人的一个很重要的指标。

我们经常会碰到这种情况，听一个创始人介绍完项目之后，你还是不明白他到底要做什么，这个时候就可以否定这个项目。

另外，你试着让他用一句话把项目概括一下，如果他不具备这种能力，基本上都可以否定，这说明他没有对自己要做的事情经过很深入的思考。

计算机的二进制是0和1，太极讲的阴和阳，颜色的三原色是红青黄，《道德经》说道生一，一生二，二生三，三生万物。这些都是经过简化的。

爱因斯坦说：事情应该要力求简单，不过不能过于简单。

归类的本质，实际上就是要素之间的关系，比如一个人有很多特征，那我们就要梳理一下各要素之间的关系。

成功者的特质太多，我们必须从大量个体中去寻找成功者共同的基因，再经过归类和简化，才能够指导我们的投资行为。

早期阶段中一个项目能不能跑出来非常关键，这时候创业者个人能力是最重要的因素。

一个成功的创业者、一个成功的项目，归根结底都要解决一个生存和繁殖的问题。你先能够活下去，然后壮大。所以需要创始人具备很强的个人能力。我们评估创始人时，重点看他的三种能力：执行能力、学习能力、沟通能力。

执行能力。几个月前我们看了一个知识付费的项目，这位创始人用业余时间做了一个产品出来，还积累了3万用户，这其实非常不容易了。但在跟他谈投资方面的事宜时，我们发现了他的执行非常慢。跟他谈了大概一两个月后，用户数没什么变化。问题的症结在于，他花了很多时间做出了产品，但没能让团队有效推进项目。最终我们把它否定了。

学习能力。创业实际上是一种假设，最初看到了成功的可能性，然后尝试着做一些探索。但实际情况跟想象是有差距的，创业者必须根据面临的各种问题，不断进行调整。

沟通能力。这非常重要，并且很难在短时间内通过训练提升上来的。马云创业时正赶上电商的初级发展阶段，大家都看不清楚这个行业，但他的沟通能力非常优秀，能在很早期就吸引蔡崇信加盟，他的成功离不开这项能力。

作为投资人，重要的是你如何找出标杆来做对照，因为强弱都是在比较中显现的。所以，我建议大家多去看项目，多见不同的创业者，去同行业内的高手做对照，再做出评估。

关于创始人的内心层面，我们把它总结为“三心”，即初心、用心、野心。

初心。也就是创业动机，基本上分为三种。

①为了赚钱，很正当的一个理由。

②基于兴趣。一个人如果基于兴趣做事的话，即使你投他很少的钱，他也愿意去做，甚至自己不拿钱。

③活着就是为了改变世界。乔布斯、马斯克都属于这一类，他们思考的都是更深层的一些问题。这种创业者非常难得，但一开始你可能感觉他是个疯子。

用心。属于另外一个层面的东西，跟能力没有关系。一个创业公司没有多少钱，又不想拿太多的股份给别人，如何去吸引人才加入？这时候实际上要靠很多细节来打动人。我们投资的一家游戏公司在这方面做得非常好，他在人很少的时候就坚持免费提供一日三餐，因为当时他拿不出什么东西给员工，所以每次员工大会上，他会真诚地说：“几年后，可能你会离开我们，但是我们至少可以保证你在这吃到的食品都没有用过地沟油。”所以，用心不一定需要花太多钱。现在他们的规模已经有200多人了，但依然坚持自己请人来做饭。包括好的课程、书籍，都免费提供给大家。

野心。在互联网领域，如果做不到第一第二，成功的希望不大。只有怀揣野心，才有希望存活下去。因为这与传统产业不一样，它有网络效应，只有前几名才能够生存。

以上就是我今天的分享，谢谢。