董占斌：创业机会一直都在，但需提高门槛和想象力
2019-08-31 14:20:25
8月28-30日，汇集万亿资本的“2019全球创投峰会”在西安举行，盛邀全球创投头部力量，解析政策趋势、聚焦投资策略、探索价值发现、前瞻市场未来。
青松基金创始合伙人董占斌受邀，与清科集团联席总裁/清科创投主管合伙人袁润兵、软银中国资本管理合伙人宋安澜、德同资本创始主管合伙人田立新、晨晖资本创始管理合伙人晏小平、红杉资本中国基金合伙人周逵一同，以“资本局势变迁中如何引领创新与价值坚守”为主题展开讨论，智见创始人兼CEO郭炜担任论坛主持人。
主持人：我们现在处于百年未遇大变局，创投圈也确实和过去20年有很多不同之处。请用一句话介绍一下自己以及关注的赛道，讲讲2019年与过去最大的不同点？
董占斌：我是青松基金的董占斌，基金专注于早期阶段的投资，主要关注文化教育、大消费、创新科技及应用。文娱领域，投资了一些比较高回报的公司，比如狼人杀；教育领域，投资案例较多，比如掌门1对1、松鼠AI等。2019年明显感觉到资本非常冷，冷到冰点。最直观的感受就是，今年的投资数量大幅度减少，虽然也在看项目，但是出手速度非常慢。
主持人：投资变得谨慎，或者说整个节奏缓下来了，这代表目前市场调整的状态。那么，对价值判断的标准也做了调整吗？
宋安澜：价值判断的标准实际上没有调，只是说这个杆更高了。我们觉得即便是资本寒冬，新的发展机会也会随着宏观的变化而出现。
田立新：在2019年一直到今天，大家都看不准，或者比较慢，或者比较冷，我们的投资策略仍旧是价值投资。我十分认可，未来的十年，5G和AI是一个很好的方向。
主持人：2019年，投资人对什么样的创业者更感兴趣？
晏小平：我们的投资聚焦在信息技术领域，在科创板申报里面，新一代信息技术占比是最高的。有一个画像——所有科创板上市的创业者，公司的年限绝大部分都超10年，有的甚至超20年。TO B行业成长会慢一些，积累的时间非常长，所以对TO B的创业者来说，要有更多的耐心，更长时间的积累，才会有爆发。
董占斌：虽然C端的流量相对枯竭，但是行业整合的机会非常多。目前，在重塑供应链的方向上，我们已经看到了很多机会，包括互联网保险、软装、家电等。行业内资深的企业，再加上互联网的概念，重新改造渠道，实际上是个千载难逢的机会。
沿着这个方向启动时，相比科学家的角色，还是企业家的角色更重要。因为他们可能已经有了十几年的积累，资源至关重要。虽然，他本人不一定完全能够用好互联网，但是他的合伙人，或者他的员工里面要有非常擅长这个方向的人。
主持人：投这类创业者的时候，跟以前投互联网的创业者有什么不同？
董占斌：有很大的差异，我们以前投天使项目的时候，没有任何经验的年轻人，大学生都可以，他们用创意的思维就改变了这个行业。现在的方向上，我们看到，“资源”这个角色非常重要，否则的话，他没有办法去撬动原来的供应商。
宋安澜：我同意董总所说的，因为在投资过程偏向硬科技，反而是已经摸爬滚打好多年的企业家更有希望成功。比如，新材料领域，研究一种新材料通常要五年，一旦研究成果，技术含金量特别高，发展飞速，商业价值不言而喻。
周逵：TO C的企业家，比较容易被看到，像王兴和张一鸣，媒体上可以获取很多信息。但是，他们最开始并不是超级明星。真正开始创业的时候都是20多岁，很稚嫩。所以说，真的创业者不可限量，尤其是年轻人不可限量。
主持人：台上坐的都是顶尖的投资人，也是行业里面的老兵，意思就是，走过了不只一个周期，度过了很多个“冬天”。在你们看来，现在还是不是创业的好时间点呢？
董占斌：我觉得创业的机会一直都在，我要强调的是门槛问题。以前创业可能只需要一个纯粹的模式创新，现在可能行不通了。即使在C端领域，也要强调是不是有数据或者是算法上的门槛，如果说有这种门槛，还是可以大胆走出去创业的。
主持人：新创业者和几年前的创业者，最大的不同是什么？
董占斌：涌现出一些新的元素，比如AI。我们投很多教育，后面的都是AI+教育的结合；投消费，衬衫定制公司也是AI驱动，基于大量的人体数据，门槛非常高。换句话说，既有想象力，又有一定门槛的项目，在资本市场倍受追捧。
主持人：门槛可以理解有技术，有资源或者有市场，想象力是什么？
董占斌：比如说教育，它本身就是一个非常大的市场，然后有非常好的商业模式。AI则是起到了一个必不可少的辅助作用，带来收入上的量级增长，这与纯技术企业还是不一样的。
周逵：创新的产业不要管身处是低谷还是高谷。其实低谷的时候，创新是最有价值的。我觉得中国是一个全球最大的市场，全球最好的市场，如果有想法的话，可以跟我们联系。
袁润兵：不要怕波动，没有大的波动，就没有大的机会；没有大的调整，就没有大的利益。唯一需要关注的是，在这样的时代中，你是不是符合这个时代特征的创业者。
晏小平：技术变革的时代已经到来，新的创业者应该更加注重技术的投入和创新能力。
田立新：任何创业者，不管是年纪大小，一定要坚持你的梦想，脚踏实地。
宋安澜：创业不一定都是成功的，但是作为创业者，在自己认为对的方向上坚持下去，一定是能够得到成功的。
董占斌：我觉得创业者要主动调整，尤其是要注意现金流，想尽办法活下去，就是胜利。
主持人：我自己本身也是一个连续创业者。越是在寒冬的时候，我们一定要去思考嘉宾说到的关键点：首先，到底有没有需求；其次，解决需求的人是不是我？需要花多少时间和代价去解决问题？不论什么时间点，本质都是永远不变的。
